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山西证券:维持长安汽车(000625SZ)“买入”评级产销同比持续领先行业

2021-09-27 15:46 作者: 来源: 本站 浏览: 21次 字号:

摘要:   2021年8月,公司汽车产销比为1。01倍(前值0。99倍),汽车当月产销量分别为16。33万辆和16。51万辆,环比分别下降9。41%、7。19%,同比分别+6。27%、-2。52%,分别较上月-0。04pct、-10。41pct,公司产销同比均较上月下...

  2021年8月,公司汽车产销比为1。01倍(前值0。99倍),汽车当月产销量分别为16。33万辆和16。51万辆,环比分别下降9。41%、7。19%,同比分别+6。27%、-2。52%,分别较上月-0。04pct、-10。41pct,公司产销同比均较上月下降,但仍然领先行业,同比增速分别高于行业24。84pct、9。13pct;全年累计产销比为1。05倍(前值1。05倍),累计汽车产销量分别为147。04万辆和154。39万辆,同比分别+28。66%和+32。49%,同比增速收窄,但仍然维持高速增长态势。

  子品牌来看,2021年8月,重庆长安销售62392辆,同比减5。11%;河北长安销售8473辆,同比增12。27%;合肥长安销售18264辆,同比增1。47%;长安福特销售30135辆,同比增48。97%;长安马自达销售5456辆,同比减52。45%。2021年1-8月,重庆长安累计销售629006辆,同比增55。85%;河北长安累计销售68078辆,同比增18。2%;合肥长安累计销售192777辆,同比增38。51%;长安福特累计销售177175辆,同比增27。1%;长安马自达累计销售75791辆,同比减4。59%。

  2021年8月,公司月销量居前的车型包括长安CS75PLUS、逸动PLUS、欧尚X5、奔奔E-Star、长安CS55、UNI-T、长安CS35PLUS、福睿斯、锐际、马自达3昂克赛拉等,其中长安CS75PLUS、逸动PLUS、欧尚X5月销量分别为15530辆、12876辆、10712辆,月销量均过万,且欧尚X5自2021年5月来月销量环比持续增长。此外,本月公司销量环比增长的车型主要包括长安悦翔、CS15、CS95、睿驰CC、欧诺S,欧尚CX70、A600、科赛5、X5,福特蒙迪欧、福睿斯、锐界、金牛座、锐际,其中金牛座、锐际月销量环比分别增长58。80%、80。04%,环比显著拉升。

  公司自主品牌持续强化经典产品,完善产品矩阵,长安CS75plus、逸动PLUS、欧尚X5等车型持续放量,优质车型叠加新车上量,有望带动公司销量提升;合资品牌多款新车上市,持续打造车型精品,有望支撑公司产品销量增长。同时,公司积极突破汽车智能化、新能源、轻量化技术,拓宽销售渠道,有望带动公司提升核心竞争力,支撑公司业绩增长。

  风险提示:行业景气度下行;汽车销量不及预期;行业政策大幅调整;芯片供应问题改善不及预期。