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理想汽车为啥总能在冬天盈利?

2022-03-12 20:09 作者: 来源: 本站 浏览: 28次 字号:

摘要: 最新财报显示,2021年第四季度,理想汽车一举扭转前3个季度的亏损模式,净利润2。95亿元人民币。 一般来说,净利润水平,主要受到毛利、营业费用、其他(主要是利息支出以及投资和利息收入)和所得税等因素影响。 去年第四季度,理想毛利率为2...

最新财报显示,2021年第四季度,理想汽车一举扭转前3个季度的亏损模式,净利润2。95亿元人民币。

一般来说,净利润水平,主要受到毛利、营业费用、其他(主要是利息支出以及投资和利息收入)和所得税等因素影响。

去年第四季度,理想毛利率为22。4%;2020年第四季度,理想实现毛利率17。5%。

但相比蔚来和小鹏,理想的毛利率始终保持高位。所以车辆的成本控制,奠定了理想的相对较大的利润空间,却并非最后一个季度实现盈利的主要因素。

在营业费用项目中,去年第四季度,理想销售、一般及管理费用支出为11。26亿元,约占季度营收的10。6%。而前3个季度,理想汽车该项目费用支出,分别占营收的14。1%,16。59%和13。14%。对比非常明显了。

相似的是,在2020年第四季度,理想销售、一般及管理费用支出4。3亿元,占季度营收比例为10。36%,同样为当年各季度最低。

所以从利润表现来看,这种在销售、职能管理方面的有效控制,应该是重要因素之一。

理想盈利的秘诀,就在控制营业费用开支,尤其是销售、一般及管理费用支出项目。

也就是说,减少广告支出,压缩行政费用,在最后一个季度节流,是理想实现盈利的最主要因素。另外这也与坊间的另一种印象对上了——据说在新造车公司中,理想也是最“抠”的。

虽然都是主要靠节流促成盈利,不过两个“第四季度”的盈利,还是有点不一样。

财报显示,去年第四季度,理想研发费用支出为12。3亿元,约占当期营收的12%。与上一个季度相比,基本是随营收同步增加。

而2020年第四季度,理想研发费用为3。74亿元,占会计期间内营收的9%,这个比例,也是2020年的4个季度中最低的。

换句话说,上一次理想实现盈利,一定程度上也是建立在压缩研发支出的基础上,而这一次,已经不再是以牺牲研发支出为代价了。

相比蔚来和小鹏,理想走了一条先易后难的路——增程式,研发投入相对可以少(技术比较成熟),可油可电,用户更容易接受,换来的是相比其他两家更好看的财报成绩。

但从其港版招股书来看,最终大趋势还是要走向纯电,大考之前,重金投入研发,也是理想必须要做的功课。

事实上,整个2021年,理想的研发支出都始终保持高位,财报显示,去年其研发费用累计约33亿元,占整年营收超过12%。

理想CEO李想在财报会议中透露,理想在纯电动车相关的技术领域,投入大量人力和资金,具体来说,就是4C电池、850伏的电压平台系统,以及400千瓦的充电桩和自营充电站,打通从电池组、高压平台到充电补能的整个纯电动车闭环。

而且根据理想的产品计划,从2023年开始,理想将每年至少推出两款纯电车型。

根据理想在港股招股书中披露的信息,理想要在2023年纯电车型上市之前,在纯电领域要投入30亿元人民币左右。

所以归结起来来看,理想能率先“赚钱”当然是好事,但要是因为不敢投研发而盈利,则算不上好事。

财报显示,2021年,理想营收规模达到270。1亿元,较2020年的94。6亿元增加185。6%,其中,车辆销售收入为人民币261。3亿元,较2020年的人民币92。8亿元增加181。5%。

全年毛利率为21。3%,较2020年的16。4%提升将近5个百分点,其中汽车销售毛利率为为20。6%,较上一年增加4个百分点。

净亏损方面,理想整年累计亏损3。215亿元,较2020年的1。517亿元增加111。9%。

现金流方面,理想去年经营现金流量83。4亿元,自由现金流43。3亿元;截止到去年年末,理想现金及现金等价物、受限制现金、定期存款及短期投资总额为501。6亿元。

交付情况,理想去年全年累计交付90491辆理想ONE,较2020年的3624辆增长177。4%。

营收规模106。2亿元,首次突破百亿元季度营收大关,较上年同期增加156。1%,环比上个季度增加36。6%。

其中,汽车销售收入为人民币103。8亿元,较上年同期增加155。7%,较第三季度增加40。5%。

第四季度毛利率为22。4%,其中汽车销售毛利率为22。3%,均同比增长5个百分点左右。

研发费用方面,去年第四季度理想研发投入创下新高,共计投入12。3亿元,较上年同期增加228。7%,较第三季度增加38。4%。

交付方面,理想第四季度累计交付35221辆理想ONE,同比增加144%,环比上季度增加40。2%。

整体而言,理想的第四季度财报和年报,都展现了一个特质:理想ONE这款产品叫好又叫座,生产和交付也不拉胯,企业经营方面,李想也很重视现金流。

但在分析师会议和公开场合,似乎李想又展现的是另一面——敢想敢说的那一面。

就在这期财报会议后,李想当着所有人,给出了理想汽车未来10年的长期愿景:

更早之前,李想还内外都谈过,要成为智能车赛道上最具市场影响力和号召力的玩家。

毕竟苹果能够成为移动终端,尤其是智能手机赛道的重新定义者,靠的是从操作系统到计算芯片,里里外外都有自研的核心科技。

不过嘛,一切也才刚刚开始。理想总是要有的,万一实现了呢?返回搜狐,查看更多