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国泰君安:首予小鹏汽车-W增持评级新技术+新产品助力车型放量

2022-05-31 20:34 作者: 来源: 本站 浏览: 27次 字号:

摘要:       国泰君安发布研究报告称,首予小鹏汽车-W(09868)“增持”评级,预计2022-24年每股销售收入为25。15/44。74/72。48元,同比增速为105%/78%/62%。公司主打智能化标签,产品已取得市场认可,随着车型拓展及产品实力持续提升...

  

  

国泰君安发布研究报告称,首予小鹏汽车-W(09868)“增持”评级,预计2022-24年每股销售收入为25。15/44。74/72。48元,同比增速为105%/78%/62%。公司主打智能化标签,产品已取得市场认可,随着车型拓展及产品实力持续提升,该行预计其销量及营收规模将持续突破。

  

报告中称,公司品牌核心标签为智能化,定位清晰,目标为15万-40万元中高端乘用车市场,客户群体为偏好科技感的年轻人群,目前已打造四款产品。另全面加速产能布局,预计2022年双班产能达40万辆,并同时积极推进营销渠道与补能网络建设。此外,公司较早规划海外市场,欧洲市场开启加速布局,P5车型已在四国开启预订。

  

该行认为,公司新技术+新产品将助力车型放量,将推出实力更为强大的新车型G9,基于800V高压SiC平台打造,搭载新一代X-EEA3。0电子电器架构,软硬件实力迎来全面升级,将搭载XPILOT4。0与XmartOS4。0系统,产品功能大幅提升。此外,公司将于2023年推出第三代车型平台,新平台通过更加集成的架构实现更高智能化水平,同时有效降本大幅提升毛利率水平,进一步加强企业盈利能力,企业利润有望改善并迎来新的增长。

  

国泰君安表示,汽车智能化浪潮将至,前瞻性布局智能化有望构建核心竞争力,各车企科技配置进一步加速,智能化将成为重点关注领域。公司在智能化方面坚持全栈自研,技术水平持续增强,产品软硬件实力国内领先,在数据积累量方面具备先发优势,预计未来将先于行业推出城市NGP等更强功能,强化产品科技属性。目前其软件搭载率持续提升,已实现软件收费,车企总销量位居国内造车新势力第一,产品市场认可度较高。