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证券板块午后异动拉升证券行业整体估值较低北交所开市箭在弦上

2021-10-14 02:03 作者: 来源: 本站 浏览: 14次 字号:

摘要:   8月13日,证券板块午后异动拉升,截至发稿。长城证券涨超6%,财达证券、锦龙股份、红塔证券跟涨。   财信证券发布主题为“北交所上市箭在弦上,关注券商三季报业绩”的证券行业月度报告,核心观点如下:   截至10月8日,上市券商PB估值为1。61倍(历史T...

  8月13日,证券板块午后异动拉升,截至发稿。长城证券涨超6%,财达证券、锦龙股份、红塔证券跟涨。

  财信证券发布主题为“北交所上市箭在弦上,关注券商三季报业绩”的证券行业月度报告,核心观点如下:

  截至10月8日,上市券商PB估值为1。61倍(历史TTM,中值,剔除负值,下同),较8月末下降0。06倍,8月31日值为1。67倍,10月8日,估值位于历史的后12%分位,历史PB估值中位数2。60。大券商PB估值为1。60倍(历史后21%分位),中小券商PB估值1。67倍(历史后11%分位)。

  自9月2日宣布设立北交所以来,北交所上市前的准备工作加速推进,相关配套业务规则及制度、系统测试等工作正加速推进。北交所相关政策驱动下长期利好券商和创投企业,新三板业务在政策刺激下预计将呈现扩容趋势,券商投行、资管相关业务以及新三板交易佣金等市场空间将打开。另一方面,资本市场改革持续深化,发行定价机制正在逐步完善,压实中介责任,从源头上控制上市公司质量等改革举措继续深化。市场流动性方面,预计将保持合理充裕流动性,将有利于券商板块估值提升。

  维持行业“领先大市”评级。鉴于设立北交所及万亿成交量等方面等催化因素,考虑到10月为三季报密集披露期,预计证券行业整体业绩将有较好表现,且证券行业整体估值较低,维持行业“领先大市”评级。投资主线上,我们建议关注优质头部券商以及财富管理优势突出、以及新三板业务量居前的券商三条主线。

  投资主线一:关注经营稳健、资本实力强以及政策优势明显的头部券商。推荐头部券商中信证券、中金公司。

  投资主线二:关注顺应财富管理转型发展的券商。推荐东方财富、华泰证券、东方证券。投资主线三:建议关注新三板业务量居行业前列的申万宏源、中信建投、东吴证券)等。