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三六零请“哪吒”搅死水

2021-11-09 08:14 作者: 来源: 本站 浏览: 41次 字号:

摘要:      周鸿祎29亿入股哪吒为人民造车?你可能想多了!   三六零业绩增长陷入瓶颈,股价跌入低谷,短短3年多时间,超过3000亿市值灰飞烟灭。它需要拓宽网络安全的应用场景、需要新能源汽车的概念,来维持市场的信心。   然而,二级市场似乎并不太买账。昨日晚间...

  

  周鸿祎29亿入股哪吒为人民造车?你可能想多了!

  三六零业绩增长陷入瓶颈,股价跌入低谷,短短3年多时间,超过3000亿市值灰飞烟灭。它需要拓宽网络安全的应用场景、需要新能源汽车的概念,来维持市场的信心。

  然而,二级市场似乎并不太买账。昨日晚间,交易再起波澜。三六零(601360,股吧)公告,因为本次投资涉及入股新能源汽车厂商,将导致哪吒汽车股权结构发生重大变化,本次投资事项还需要取得相关部门的同意意见,可能存在一定不确定性。

  29亿入股哪吒

  雷军能造车,周鸿祎也能。

  在频繁调研接触天际、高合、奇点、零跑等造车新势力,与哪吒汽车眉来眼去数月之后,红衣教主终于在新能源汽车领域落子。

  昨日,三六零(601360。SH)发布公告,拟以29亿元入股合众新能源汽车(哪吒汽车),成为持股16。5940%的第二大股东。其中以9亿元拿下南宁民生尚未实际出资的B轮增资权,获得10。6944%股权;同时,出资20亿元参与哪吒汽车D1轮融资。哪吒汽车B轮融资投前估值35亿元、D1轮投前估值220亿元。

  

  时间回溯到半年前,4月的上海车展上,周鸿祎现身哪吒展台,一身红衣与哪吒创始团队并排而坐,双方将合作造车的消息不胫而走。

  一月之后,周鸿祎和哪吒汽车CEO张勇共同现身360安全大厦,揭开了老周“为人民造车”的大幕。

  周鸿祎之所以没有选择自己重头开始造车,或许与三六零失败的做手机经历有关。造车的难度远超手机,三六零的实力可能尚不足以掌控整个产业链。

  因此,周鸿祎在发布会上也表现得相当务实,以股东的身份,与哪吒汽车深度融合,用互联网的思维和技术指导和帮助车企,给哪吒汽车输出网络安全能力,并以此为样本,为全行业解决安全方案。

  三零六需要拓展网络安全的应用场景,哪吒汽车需要资金。

  造车新势力第一梯队蔚来、理想和小鹏都已相继上市,拓宽了自身的融资渠道。而身处第二梯队的哪吒,还远没有上岸。就连其CEO张勇都曾坦言,到2025年,“活着”仍是哪吒汽车最重要的任务。

  公告显示,2020年哪吒汽车营收12。97亿元、亏损13。21亿元;今年上半年营收16。32亿元、亏损6。93亿元。今年前9个月,哪吒汽车累计交付41427辆,同比增长425%。

  三六零的瓶颈

  哪吒汽车需要三六零,三六零也需要哪吒来搅动业务死水。

  2018年初,三六零成功借壳江南嘉捷回A,网络安全领域杠把子的地位,以及周鸿祎超强的自我营销能力,吸引了市场的强烈追捧。

  早年间,三六零凭借免费杀毒,击败了众多网络安全领域的玩家,稳坐行业头把交椅。

  三六零顶着科技公司的帽子,但外界发现这家公司的收入来源,与科技没有太大的关系。

  一直以来,互联网广告及服务都是三六零最重要的收入来源。2019年,该板块收入97。25亿元,占比公司总营收的75%,2020年占比有所下降,也高达64。7%。

  财报显示,2016年至2018年,三六零广告业务收入虽总体增长,但增速急剧下降,2019年和2020年已出现负增长,低于重组上市时预测数。

  对此公司的解释是,互联网广告市场增速持续放缓,投放预算进一步削减,对广告市场环境、上下游企业经营状况等有一定影响;此外,新兴市场竞争对手的出现,挤压市场份额,广告投放重心进一步向信息流、短视频、直播等创新平台倾斜,且不断向头部平台集中。

  以游戏为主的互联网增值服务,因为较高的毛利率,是三六零最重要的业绩来源之一。2017年-2020年,公司该板块收入分别为16。98 亿元、11。78 亿元、9。58亿元、11。34 亿元,而当年重组时的预测数分别为20。52 亿元、22。87 亿元、26。90 亿元、31。68亿元,远不达预期。

  公开披露的数据显示,三六零游戏业务基本全线萎缩。手游业务收入从2016年的16。03亿元直跌至2020年的2。99亿元,同期,月均付费用户从80。38万人降至19。14万人、月活用户从1117。13万人降至320。27万人。页游业务的跌势稍好于手游,收入也已腰斩。维持增长的只有端游,但收入占比太小。

  公司智能硬件业务倒能持续保持增长,收入从2016年的8。04亿元增至2020年的21。42亿元,但该板块毛利率较低,且不太稳定。

  

  市值缩水八成

  2017年11月,停牌半年的江南嘉捷复牌,连续拉出18个涨停板,将公司股价从不到9元,直接拉升至50元的高位。

  4个月后的2018年2月28日,三六零正式宣告完成借壳并更名,当日股价创下了65。67元的高位,公司总市值一度超过4400亿元,而当天,三六零就以跌停收盘。

  A股的确疯狂而让人神往。在2016年7月,奇虎360在美国退市时市值93亿美元(646亿人民币),一退一上之间,公司市值就翻了7倍,周鸿祎更是瞬间坐拥千亿身价。

  巅峰即历史。此后,三六零股价持续下挫,最新的856亿市值,已较高峰时期缩水8成。

  随着公司股份解禁,一众原始股东开始减持套现锁定收益。

  截至今年6月末,第三大股东天津欣新盛已累计减持7000万股,持股比例由4。10%降至2。90%;原持股2。82%的第四大股东天津众信,已在今年第二季度,从前十大股东名单中消失,它是周鸿祎的一致行动人;第五大股东红杉懿远在一阵密集减持后,持股比例从2。75%降至1。68%;曾经的三六零“二号人物”齐向东,在与周鸿祎分道扬镳后,持股已从1。79%降至0。76%……这些减持的股东,虽然没有赶上三六零的股价高位,但较7。89元/股的发行价,仍有较大的盈利空间。

  资本市场对三六零未来走势的判断,在机构的态度上更是体现得淋漓尽致。

  公司完成借壳之后,即启动新一轮定增。这轮定增历时近3年,在数次修改方案,调整融资额度后,于今年1月完成。公司原计划募集资金95亿元,终因认购份额不足,以12。93 元/股,仅募得资金49亿元。

  三六零死水一般的股价,连哪吒也搅动不了。昨日,以11。99元/股报收,微涨1。87%。

  

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